Le géant du vélo Shimano limite la casse mais perd gros en 2025

Le fabricant japonais de composants vélo Shimano affiche des résultats financiers en demi-teinte pour l’exercice 2025. Si les ventes progressent de 2,7 %, le bénéfice d’exploitation chute de 20,9 %, révélant des disparités importantes selon les marchés.

Les résultats de Shimano restent très contrastées. En 2025, l’équipementier japonais a enregistré une hausse de 2,7 % de ses ventes de composants vélo pour l’exercice 2025, atteignant 1,92 milliards d’euros. Mais cette progression masque une réalité moins favorable : le bénéfice d’exploitation recule de 20,9 % à 23 millions d’euros.

Cette tendance s’inscrit dans une dynamique préoccupante et déjà observée au cours de l’année 2025. Si le chiffre d’affaires de Shimano reste largement supérieur aux niveaux pré-covid, le bénéfice d’exploitation et le résultat net sont tous deux nettement inférieurs. Selon le rapport annuel du groupe, la problématique liée à la gestion des stocks continue d’affecter durablement l’entreprise.

L’Europe porte la croissance, la Chine déçoit

Dans le détail, les écarts de performance entre régions sont spectaculaires. En Europe, Shimano enregistre une explosion de ses ventes avec une hausse de 29,9 %, passant de 800 millions d’euros en 2024 à 1,04 milliard d’euro en 2025. Une croissance que l’équipementier explique par des conditions météorologiques favorables qui ont stimulé la pratique du vélo.

À l’inverse, le marché chinois s’effondre : de 546 millions d’euros de chiffre d’affaires généré en 2024, l’équipementier dégringole à 339 millions d’euros en 2025.

Aux États-Unis, les ventes progressent légèrement de 3,2 % pour atteindre 109 millions d’euros, malgré l’incertitude économique et la mise en place de nouveaux tarifs douaniers par l’administration Trump.

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Des perspectives prudentes

La situation des stocks varie fortement selon les marchés. En Europe, Shimano signale un niveau d’inventaire relativement élevé pour les vélos complets, sans toutefois mentionner le niveau des stocks de composants qui avait bloqué le marché les années précédentes. En Asie, en Amérique centrale et en Amérique du Sud, les stocks restent à un niveau approprié malgré une consommation faible.

Pour l’avenir, Shimano anticipe une reprise économique modérée en Europe, soutenue par la stabilité des prix et un rebond de la consommation des ménages. En Chine, le groupe s’attend à une dynamique faible liée à la fragilité de l’économie, pénalisée par la récession persistante dans l’immobilier et le repli de la consommation des ménages.

Aux États-Unis, Shimano pointe une situation de plus en plus imprévisible. Le sentiment d’incertitude sur les perspectives économiques pourrait s’accentuer, avec des inquiétudes sur l’impact sur une économie jusqu’ici robuste. Et les nouvelles règles imposées par certains Etats risquent ne rien arranger…

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