Giant recule de 12 % au 1er semestre 2025, l’OEM limite la casse en Europe

Le géant taïwanais Giant a enregistré un recul de 12 % de son chiffre d’affaires au premier semestre 2025, sous l’effet d’un dollar NT$ fort, de remises saisonnières et d’un contexte tarifaire complexe. Si sa marque propre souffre, l’activité OEM en Europe reste un pilier de stabilité.

En mai dernier, nous évoquions dans notre article sur le rebond OEM de Giant la reprise des commandes en Europe, signe d’un retour de dynamique pour le groupe. Les résultats semestriels confirment cette tendance sur le segment OEM, mais montrent que le reste de l’activité reste sous pression, en particulier sur la marque propre et dans certains marchés hors Europe.

Après avoir analysé les résultats financiers mois par mois (fichier transmis et détaillant les volumes de ventes en 2025 comparés à 2024), on constate que Giant réalise 32,61 milliards NT$ (≈ 940 M€) de chiffre d’affaires consolidé, soit un recul de 12,4 %. Le bénéfice avant impôt chute de 66,7 %, passant à 850 M NT$ avant impôts, puis à 560 M NT$ après. La marge brute se maintient autour de 20 %, mais subit durement les remises saisonnières et les variations de change — un phénomène déjà observé dans notre article sur la prudence des marges chez Bosch.

Une stratégie OEM qui fait la différence

L’activité OEM — fabrication pour d’autres marques clés comme Schwinn, Trek, Scott et Colnago — continue de donner une seconde souffle à Giant. En Europe, les commandes OEM ont bondi de près de 30 %, permettant de compenser partiellement la baisse de la marque propre. Ce modèle hybride offre une résilience bienvenue, dans un contexte où des acteurs DTC comme Cowboy peinent à maintenir leur rythme.

Pour sécuriser cette position, Giant évite les frais et les contraintes liés à une implantation industrielle aux États-Unis, préférant s’appuyer sur un réseau diversifié (Taïwan, Chine, Pays-Bas, Hongrie, Vietnam). Ainsi, l’usine vietnamienne, initialement conçue pour le marché américain, est désormais réorientée vers la production de vélos électriques pour l’Europe, profitant de l’exonération des droits d’import à partir de 2025.

Revenir à des niveaux de stock d’avant pandémie permet à Giant de réagir plus rapidement aux fluctuations du marché. C’est dans ce contexte que Young Liu, PDG de Giant Group, a déclaré lors du Taipei Cycle Show 2025 : « Nous restons concentrés sur l’optimisation de nos opérations et l’adaptation aux évolutions externes, afin d’assurer une croissance durable ».

Cette capacité d’adaptation est d’autant plus stratégique que la production européenne de vélos électriques a reculé de 19 % en 2024. Elle démontre que le modèle combinant OEM et marque propre renforce la robustesse de l’entreprise en période de retournement sectoriel, une tendance également illustrée par les récentes opérations de consolidation, comme l’acquisition de Brose par Yamaha.

Source : Giant Group / Cleanrider.